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市场化

  摘要:2018年是改革开放40年,而在这辉煌的40年里,我国在金融领域始终保持稳中有进,经历了许多从无到有,创造了一个又一个奇迹。

  本报记者 毛小北报道

  2018年是改革开放40年,而在这辉煌的40年里,我国在金融领域始终保持稳中有进,经历了许多从无到有,创造了一个又一个奇迹。回顾改革开放之初,那时候甚至还没有商业银行的概念。工、农、中、建四大行被称为专业银行,后来到上个世纪九十年代专业银行开始向商业银行改革,才有剥离不良资产,成立三大政策性银行与四大资产管理公司等大刀阔斧的改革。

  也就是在那时确立了银行、证券、保险分业经营的监管体制。随后就成立了银监会、保监会、证监会,从由人民银行分离出各自功能。一行三会管理体制就此成立。

  1984年,我国第一只股票飞乐音响(600651,股吧)诞生,发展到现在已经有3541家企业通过资本市场进行融资。四大国有银行在本世纪初迈向四大商业银行后,截至2010年7月15日农业银行(601288,股吧)的上市,四大国有商业银行全部完成改制上市工作,就此拉开了中国银行(601988,股吧)业的新局面。

  在这40年里,可以用一句话来形容,从无到有,让有的多元化、市场化、国际化,而金融改革开放是重头戏,各界都在分析金融改革开放或超预期。

  业内人士预计金融改革重点将在一些方面取得突破:以银行业、证券基金业和保险业为代表的金融服务行业的开放将成为2018年金融开放的重头戏。与此同时,境内外股票市场、债券市场双向开放以及资本项目可兑换也将在年内稳步推进。特别是在人民币汇率以及人民币自由兑换上取得突破性改革的话,中国金融将迈进一个历史性新阶段!

  市场化

  2004年开始推动贷款利率市场化。通过几年的改革,到2010年贷款利率已经完全放开,金融市场上的其他利率,如债券、拆借和票据的利率,以前都已完全放开。存款利率浮动上限先从10%提高到20%,然后再提高到30%和现在的50%。自2015年10月24日起,央行宣布对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。存款利率彻底市场化。虽然相对于美国当时我们已经晚了30年,但央行轻描淡写的一句话意义已经极为深远。

  我国汇率市场化也走过了较长阶段。早在1993年底,我们就进行了双轨合一的外汇体制改革,1996年中国宣布经常项目可兑换,并开始酝酿逐步实现资本项目可兑换,但当时条件还不成熟,随后就遇到了亚洲金融风波,汇率体制改革一度放缓。

  2005年推进了汇率体制改革,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。经过2007年、2012年和2014年三次调整,人民币兑美元交易价每天浮动幅度由3‰逐步扩大至2%,同时人民银行逐步退出常态化的外汇干预。下一步汇率完全市场化已经在改革选项之中。

  金道环球投资分析师木子梅告诉《中国产经新闻》记者,“银行利率市场化是我国金融史上重要一步,可以提高我国银行业的良性发展。”

  木子梅表示,活动的利率可以提高银行的获客能力,让银行有更多地选择。利率市场化或再择机有序放开存款利率,存款利率市场化以后,可以更加有效地吸纳闲散资金,把社会上闲置的资金很好地利用起来,如果利率上涨,可以更加吸引大客户闲置资金,利率市场化以后,金融机构可以根据自身特点来决定利率,那么适当地提高存款利率,就可以在短时期内吸引到更多数量的闲置资金,以备今后发展,提高资金利用效率,更好地创造价值,更好地促进经济发展。

  此外,市场化的利率会加大银行业之间的竞争,加大银行业的创新力度,提高银行业的服务水平。也会让银行对于客户的选择更加谨慎,因为利息的提高势必加大银行业的获客成本,那么在选择贷款客户的时候也会相对提高门槛,减少风险。

  国际化

  我国在国际化的道路上一直在加速。2014年推出了沪港通,后来又推出深港通,实现了上海证券交易所、深圳证券交易所和香港联交所的互联互通。人民币国际化势头加快、人民币资本项目可兑换加快推进、人民币离岸市场建设得到加强以及金融支持企业“走出去”的步伐加快,包括当前已经运行的丝路基金和亚投行,还有人民币加入国际货币基金组织的特别提款权(SDR)等标志中国人民币国际化的重大进展。

  中国和其他国家签订协议,在双边贸易投资中使用本币。比如,中国和俄罗斯之间的经贸往来可以使用人民币,也可以使用卢布。双边央行之间开展本币互换。如果俄罗斯缺少人民币,或者中国缺少卢布,两国中央银行可以居中进行货币互换。双边都使用人民币的时候,境外市场上人民币有时候多、有时候少,多的时候应该可以回流到境内,少的时候可以调剂出去,这个时候只需要由指定人民币清算行就可以完成。

  值得一提的是,人民币与加入SDR。2015年11月底IMF宣布人民币加入SDR货币篮子。国际货币从此多了一种货币-人民币,特别是打破了发达国家统揽国际货币格局,第一次增加了发展中国家的币种。改变了西方国家货币独霸SDR国际货币格局。从国际金融组织看,完全可以列入IMF改革的组成部分或重要一步。但人民币想成为类似美元的国际货币地位还有很长的路程要走。

  而就在8月初,人民银行召开2018年下半年工作电视会议。会议强调,实施稳健的货币政策,把好货币供给总闸门,加强预调微调,保持流动性合理充裕。鼓励金融机构加大支持实体经济的力度,降低实体经济融资成本。进一步扩大金融开放,稳步推进人民币国际化,有序实现人民币资本项目可兑换。

  金道环球投资外汇分析师陈东东在接受《中国产经新闻》记者采访时表示,“作为一个超级大国,本国货币国际化是必然趋势。”

  陈东东表示,从最近特朗普只需说说话就会引起市场动荡就可以看出,目前美国仍旧保持着世界金融霸主的地位。但随着我国经济体量逐渐增大,经济形势有所好转,本币与金融市场国际化的逐渐完成,相信在不久的将来,人民币亦将在世界货币中处于举足轻重的地位。

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